最近身边不少炒股的朋友都在犯愁，之前扎堆买的CPO板块，最近像是泄了气的皮球，天天阴跌，大资金一股脑往外跑，不少人追高进去就被套牢，看着账户缩水心里直犯堵。
反倒是做AI服务器、商业航天的朋友，最近忙得不可开交，工厂里生产线连轴转，手里的订单直接排到了2027、2028年，连交货都赶不上进度。很多人都在纳闷，CPO这波行情是不是真的走到头了？2026年5月的市场机会，是不是真的要转到AI算力和商业航天这两个方向？这两个板块到底是跟风炒概念，还是真有实打实的业绩支撑？
今天就用平常聊天的语气，不摆官架子、不说晦涩难懂的专业词，把这两个板块的上涨逻辑、赚钱门道、靠谱的企业，还有普通人该怎么避开坑，全都讲得明明白白，就算是刚接触股市的新手，也能一眼看明白。
一、先唠明白：CPO为啥资金疯狂撤退？根本不是偶然
想要看懂接下来的市场方向，就得先搞清楚CPO资金为啥集体出逃，这不是简单的短期回调，而是市场逻辑彻底变了。
从4月中旬开始，CPO板块的主力资金就一直在往外撤，短短一周净流出就超过280亿，就连一向稳健的北向资金，也单日卖出近30亿，创下今年的新高。这么坚决的出逃，核心原因其实就两点，特别好理解。
一是前期涨得太猛，股价早就把未来的业绩透支完了。CPO的龙头企业一季度业绩确实不错，净利润翻了两倍多，但股价从年初到4月已经涨了3倍，估值高得离谱，资金再拿着也没多少上涨空间，自然要落袋为安。
二是市场开始变得理性，不再盲目炒概念，转而找业绩更确定、订单更扎实的方向。之前只要沾点AI、光模块的边就能涨，现在不一样了，没有真实订单、没有实际收入的公司，再怎么蹭热点也没人买账，资金自然会流向更稳、更能赚钱的赛道，也就是AI算力和商业航天。
说白了，2026年5月的A股，已经从“炒故事”变成了“看真金白银”，谁有订单、谁能赚钱，谁就能走出像样的行情。
二、AI算力为啥能接棒？需求爆了、技术稳了、还能实实在在赚钱
AI算力不是什么新鲜概念，但今年5月的AI算力，和之前单纯炒题材完全是两码事，四个实打实的逻辑，支撑着这个板块走得远、走得稳。
首先是需求彻底爆发，AI大模型的竞赛已经白热化，算力缺口大到惊人。现在不管是大厂还是初创公司，都在抢着训练自己的AI大模型，对算力的需求呈几何级增长，800G、1.6T的光模块缺口超过80%，AI服务器更是一机难求，租赁价格一路上涨，彻底变成了卖方市场。
而且这种需求不是昙花一现，AI算力已经变成了企业的刚需，就像水电一样离不开，不管是做智能客服、内容生成，还是数据分析，都要靠算力支撑，长期需求根本不用愁。
其次是国产技术赶上来了，不再被国外卡脖子。以前AI算力的核心芯片、服务器都要靠进口，成本高还容易断供，现在国产AI芯片、服务器都实现了批量落地，不仅技术达标，价格还更有优势，不管是大厂还是智算中心，都开始大规模用国产设备，国产替代的空间一下子就打开了。
再者是国家实打实的政策支持，把算力当成新型基建重点发展。今年3月的政府工作报告，把人工智能基础设施和5G、卫星互联网放在一起，当成重点建设的项目，全国布局了多个算力枢纽，还设立了千亿级的产业基金，给企业真金白银的扶持，行业发展的大环境特别好。
最后也是最关键的，AI算力终于能赚钱了，不再是烧钱的赛道。以前做算力的企业全靠融资过日子，现在不管是AI服务器代工、高速光模块生产，还是算力租赁，都有稳定的盈利模式，毛利率普遍在40%以上，一季度不少企业净利润直接翻了两三倍，业绩都是实打实的。
三、商业航天凭啥跟上？订单堆成山、成本大降、应用走进日常生活
很多人对商业航天的印象，还停留在“高大上、烧钱、讲故事”，但2026年的商业航天，已经彻底变了样，三个核心变化，让这个赛道从“烧钱坑”变成了“赚钱赛道”。
第一个变化就是国家级项目全面启动，订单多到做不完。中国星网、千帆星座这些国家级卫星项目，今年要发射上千颗卫星，直接带动了卫星制造、火箭发射、地面设备的全产业链需求，这些订单都是政府牵头，回款稳、规模大，龙头企业的订单直接排到了2028年，工厂24小时开工都赶不上交货。
比如国内卫星制造的龙头，手里的订单超过300亿，今年要交付几百颗卫星；还有做卫星核心部件的企业，一个订单就十几亿，全年的收入都有了保障。
第二个变化是技术突破，成本直接砍了九成，盈利终于成为可能。以前商业航天不赚钱，就是因为成本太高，一枚火箭发射一次要好几亿，一颗卫星造价上千万。现在可重复使用的火箭能反复发射十几次，卫星开启流水线生产，一天就能造3颗，核心零部件也实现了国产化，成本大幅下降，毛利率直接从30%涨到了50%，终于能靠业务本身赚钱了。
第三个变化是应用场景遍地开花，航天不再遥不可及，走进了普通人的生活。现在远洋渔船靠卫星通信打电话，农民靠卫星遥感看庄稼长势、估产量，物流公司靠卫星定位追踪货物，就连应急救援、环保监测都离不开卫星数据。卫星通信也推出了平价套餐，普通人也能用得起，付费用户越来越多，营收自然节节攀升。
四、两大板块里，哪些环节最赚钱？龙头企业订单接到手软
AI算力和商业航天的产业链都很长，不是每个环节都能赚大钱，今年5月真正能吃到行业红利的，都是这些核心环节，龙头企业更是赚得盆满钵满。
先看AI算力，最赚钱的就是这四个环节：
一是AI服务器代工，作为算力的核心载体，全球需求爆增，给国际大厂代工的企业，订单直接排到2027年，全球市场份额超过60%，一季度净利润增长超70%。
二是高速光模块，800G、1.6T的光模块缺口巨大，龙头企业毛利率超45%，净利润翻了两倍多，订单排到明年都做不完。
三是国产AI芯片，替代空间巨大，出货量同比增长翻倍，深度绑定国内大厂，毛利率稳定在40%以上。
四是算力租赁，价格一路上涨，毛利率超60%，全年订单都排满了，堪称行业里的“现金牛”。
再看商业航天，四大黄金赛道全是赚钱机会：
一是卫星制造，低轨卫星需求爆发，龙头企业订单超300亿，排产到2027年，是当前最核心的盈利环节。
二是可回收火箭发射，成本大幅下降，毛利率超40%，民营火箭企业今年发射计划排满，收入稳步增长。
三是卫星应用服务，遥感数据、卫星通信的付费用户暴增，一季度收入增长近90%，市场空间最大。
四是卫星核心部件，国产替代加速，射频芯片、天线等部件订单爆发，一季度净利润增长超5倍。
这些龙头企业不是靠讲故事，而是靠真实的订单和业绩说话，这也是资金愿意扎堆的核心原因。
五、普通人布局三步走：简单实用，避开炒作陷阱
面对这两大热门板块，普通人不用钻研复杂的专业知识，记住三个简单的方法，就能避开坑、找准机会。
第一步先看订单，这是最核心的标准。没有订单的企业，吹得再厉害也是虚的，优先选订单超10亿、排产到2027年以后的企业，订单越充足，业绩兑现的可能性就越高。
第二步再看技术，没有核心技术迟早被淘汰。AI算力看能不能做高端芯片、高速光模块，商业航天看火箭能不能回收、卫星能不能批量生产，有核心技术的企业，才能在行业里站稳脚跟。
第三步最后看估值，别盲目追高。现在这两个板块已经有一定涨幅，优先选估值合理、业绩增速匹配的企业，远离估值虚高、只蹭概念的小市值公司，避免高位被套。
六、这几个常见误区，一定要绕开
很多人刚接触这两个板块，很容易踩坑，这几个常见的错误认知，一定要避开。
第一个误区，觉得AI算力就是CPO，商业航天就是造火箭。其实CPO只是算力的一小部分，火箭发射也只是商业航天的中间环节，真正赚大钱的是卫星制造、算力应用这些环节，别搞错了重点。
第二个误区，觉得只有国企能做，民营企业没机会。现在这两个行业早就市场化了，不少民营龙头在技术、订单上都不输国企，业绩增长甚至更快，是行业里的重要力量。
第三个误区，盲目买小市值公司，觉得弹性大。小市值公司大多没有核心技术和真实订单，纯靠资金炒作，行情一跌就会大幅回撤，远不如龙头企业稳健。
第四个误区，只看短期涨跌，忽视长期价值。这两个板块都是长期赛道，今年才刚进入商业化初期，未来3-5年都会持续增长，不用纠结短期的股价波动，长期价值才是关键。
七、总结
CPO资金撤退，不是市场行情结束，而是新主线的开始。2026年5月的AI算力和商业航天，早已不是单纯的概念炒作，而是需求爆发、技术成熟、政策加持的真实盈利行情，两大板块的核心环节都有扎实的订单和稳定的业绩，增长确定性极高。
从AI服务器、高速光模块，到卫星制造、可回收火箭，龙头企业的订单排到两三年后，盈利模式清晰，成长空间广阔。对于普通人来说，不用被专业术语绕晕，认准订单、选对龙头、理性看待估值，就能看懂这波行情的核心价值。
AI算力和商业航天已经从高端科技领域，走进了日常生活的方方面面，这两个万亿级赛道的长期成长趋势已经确定，只要找准方向，就能抓住这波实实在在的产业红利。
本文基于2026年4月公开信息整理，仅作行业分析分享，不构成投资建议，投资者需独立判断并自行承担相关风险。
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